現貨基本休市15crmog鋼管平衡線”不斷下移

現貨基本休市15crmog鋼管平衡線”不斷下移，

 目前，15crmog鋼管價格自去年11月高點已經下跌了500多元/噸。山西晉中準一級焦價格在1530元/噸，天津港準一級焦價格跌至1740元/噸。焦煤價格年后的下跌幅度也有150元/噸。分析看，鋼廠煉焦煤庫存和15crmog鋼管庫存偏高是壓制煤焦價格的主要原因。焦化廠利潤大幅下滑去年11月，焦化廠噸焦利潤超過500元，而隨著15crmog鋼管價格的下跌，目前焦化廠幾無利潤。近期化工品行情較好，焦化廠生產過程中產生的焦油、粗苯和煤氣等可以產出100200元/噸的利潤。即便如此，山東、河北的焦化廠還是處于微利狀態，山西的焦化廠甚至已經出現虧損，部分企業虧損幅度達到100元/噸。庫存仍處于偏高水平山西煤礦的主力煉焦煤庫存偏低，多數煤礦并無庫存，而山東的煉焦煤庫存偏高，兩地庫存有差異，說明目前配焦煤相對主焦煤供應寬松。春節前補庫是焦化廠和鋼廠的慣例，鋼廠普遍將15crmog鋼管庫存增加至15天，焦化廠普遍將煉焦煤庫存增加至20天。盡管春節后焦化廠和鋼廠放緩了采購節奏，但其庫存仍處于偏高水平。目前，主流鋼廠的15crmog鋼管和煉焦煤庫存多在1015天，部分鋼廠的15crmog鋼管庫存甚至有30天。環保限產區域性分化環保限產對山東鄒平及山西中部焦化廠的影響相對較小。目前，上述地區焦化廠開工率在80%左右，基本處于滿負荷生產狀態。山東的臨邑、淄博以及山西南部的臨汾、運城受環保限產的影響較大。

 目前，上述地區焦化廠的開工率在50%左右。由于環保限制，焦化廠上馬了全套的環保設備，而環保設備的運行成本在2030元/噸。不過，環保限產并不是因為這些焦化廠排放不達標，而是要控制排放量。所以，即便環保設施齊全的焦化廠，天氣不好的時候，也會被要求限產。山東部分焦化廠已經接到兩會期間限產的通知，后期行業開工率將有所回落。15crmog鋼管產能增加的潛力不足我調研后了解到目前山西柳林的煤礦復產率在70%左右，介休等地的洗煤廠也未完全復工。隨著停工煤礦和洗煤廠的陸續復工，煉焦煤供應將增加。不過，值得注意的后續煉焦煤產能繼續增加的潛力稍顯不足。主要原因在于，20122016年煤炭價格持續下跌，目前煤礦多虧損經營，投入普遍不足，設備更新維護跟不上，很多煤礦的生產并未步入正軌。此外，山西等地存在部分技改煤礦，短期內產量難以提升，這也是去年276個工作日取消后煉焦煤產量一直未能恢復的原因。煤焦價格仍有下行壓力焦化廠與上下游議價的過程中處于劣勢。一般情況下，煤礦和鋼廠根據市場調價，焦化廠被動接受。目前，鋼廠15crmog鋼管庫存和焦化廠煉焦煤庫存均處于相對高位，二者均放緩了采購節奏，加之山東等地煤礦庫存正在累積，若無下游需求的支撐，隨著時間的推移，煤焦價格下行壓力會進一步加大。

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